Europäische Aktienmärkte stürzen ab, während die Ängste vor AI-Bewertungen steigen

Am Freitag, dem 21. November 2025, verzeichneten die europäischen Aktienmärkte starke Verluste, da die Anlegerbesorgnis über Bewertungen bei Aktien aus den Bereichen künstliche Intelligenz und Technologie zunahm.Laut Reuters setzten europäische Aktien ihre Verkaufswelle angesichts von Sorgen über eine durch KI angetriebene Marktblase fort.Die wichtigsten Indizes fielen auf dem gesamten Kontinent, wobei der Pan-Europäische Aktienindex 600 um etwa 0,9 % auf 558,93 Punkte sank, den niedrigsten Stand seit Anfang Oktober.

Der deutsche DAX fiel auf ein Sechsmonatstief, und der französische CAC 40 erreichte ein Einmonats-Tief.Technologieaktien führten den Rückgang an, wobei der Tech-Subindex um rund 2,6 % einbrach.Unternehmen, die als Nutznießer des KI-Investitionszyklus gelten, darunter Schneider Electric und Siemens Energy, verzeichneten Verluste von jeweils 2,6 % bzw. 9,3 %.

Der Ausverkauf folgte auf eine kurze Rallye zu Beginn der Woche nach starken Quartalsergebnissen des Chipherstellers Nvidia, die die Anlegervorsicht gegenüber dem breiteren KI-Thema jedoch nicht beruhigen konnten.Das gemischte Bild der US-Arbeitsmarktdaten verstärkte die risikoscheue Stimmung.

Ein robuster Arbeitsmarktbericht wurde durch nach oben korrigierte Arbeitslosenzahlen und jüngste nach unten korrigierte Zahlen der Vormonate untergraben, was Zweifel an der Wahrscheinlichkeit einer kurzfristigen Zinssenkung durch die Federal Reserve aufkommen ließ.Angesichts des unter Druck stehenden globalen Wachstums und überdehnter Bewertungen wandten sich die Märkte von Aktien ab und suchten sicherere Anlagen.

Planer: Liam Gray

21. November 2025

Reuters

Wall Street set to open lower, global stocks set for weekly fall

The Guardian

Markets on track for worst week since April as AI bubble fears resurface

Financial Times

Global stocks slip after sharp reversal on Wall Street

Reuters

European shares fall on tech rout, Fed policy jitters; defence stocks slide

Der Rückzug an den europäischen Märkten erfolgte im Rahmen eines breiteren globalen Rückgangs.Die US-Aktien drehten nach einer anfänglichen Rallye im Zusammenhang mit den Nvidia-Ergebnissen stark ins Minus und nährten erneute Zweifel an der Nachhaltigkeit des KI-Investitionsthemas.Laut der Live-Berichterstattung des Guardian steuerten die globalen Märkte auf ihre schlimmste Woche seit April zu, wobei die asiatischen und europäischen Märkte aufgrund höherer Volatilität und nachlassender Liquidität einbrachen.

In London steuerten die Indizes FTSE 100 und FTSE 250 beide auf deutliche Wochenverluste zu, da Technologie-Bewertungen und Sorgen über die Federal Reserve-Politik stark belasteten.Der FTSE 100 fiel im Intraday-Handel um 0,4 % und der FTSE 250 um 0,6 %, während Verteidigungs- und Luftfahrtaktien ebenfalls stark nachgaben angesichts von Anzeichen möglicher Fortschritte zur Beendigung des Krieges in der Ukraine.

Im gesamten Asien-Pazifik-Raum fiel der MSCI Asien-Pazifik Index ohne Japan um rund 2,5 Prozent, Japans Nikkei sank um 2,4 Prozent und Südkoreas Kospi gab um über 3 Prozent nach.Nachwirkungen des Ausverkaufs im US-Technologiesektor und globale Trends bei den Anleiherenditen verunsicherten die Märkte weiterhin, was die Anleger zunehmend vorsichtig und risikoscheu machte.

Analysten sehen die Bewertungen von Technologie- und KI-verbundenen Unternehmen als zentrales Problem beim aktuellen Marktrückgang.Reuters berichtete, dass der europäische Technologieaktienindex um etwa 2,6 Prozent fiel, wobei Schneider Electric und Siemens Energy zu den stärksten Verlierern gehörten.In einem Kommentar des Guardian beschrieb ein Stratege das Tempo des Rückgangs mit den Worten, dass die Aktien nun schneller fielen als Wickets.

Der Rückgang des FTSE 100 auf ein Einmonatstief wurde von Technologie- und Verteidigungsaktien angeführt, darunter Polar Capital und Babcock.Große Investmentfirmen äußern sich vorsichtig.

Die Multi-Asset-Stratege von UBS, Anthi Savali, sagte, sie ziehe es vor, dass Anleger jetzt Fragen stellen, anstatt Risiken zu ignorieren, betonte jedoch, dass die Hoffnung bestehe, dass die aktuelle Episode vorübergehend sei.Hinter den Schlagzeilen besteht die Sorge, dass einige Unternehmen möglicherweise zu viel in KI-Infrastruktur investiert haben, was Fragen darüber aufwirft, ob das Gewinnwachstum mit den hohen Investitionsausgaben Schritt halten kann.

Während die Aktienmärkte fielen, wandten sich die Anleger zunehmend sichereren Anlagen zu.Reuters berichtete, dass die Renditen von Staatsanleihen der Eurozone fielen, wobei die Rendite der deutschen 10-jährigen Anleihe auf etwa 2,68 % sank, da Anleger Zuflucht vor der Volatilität am Aktienmarkt suchten.Unterdessen verzeichneten globale Aktienfonds zum neunten Mal in Folge Nettomittelzuflüsse, was darauf hindeutet, dass einige Anleger trotz der aktuellen Turbulenzen weiterhin an die langfristige Attraktivität von Aktien glauben.

Einige Strategen sehen die aktuelle Korrektur als notwendige Verschnaufpause.Laut Reuters sagte UBS-CIO Mark Hayfeld, dass KI weiterhin ein wichtiger Treiber der Aktienmärkte sei, und verwies auf steigende Investitionsausgaben und eine schnellere Einführung von Technologie.Andere bleiben vorsichtiger.

Kommentatoren im Guardian vermuteten, dass der Ausverkauf den Beginn einer mehrjährigen Konsolidierung markieren könnte, statt einer kurzen Korrektur.Mit Blick auf die Zukunft wird der Fokus auf bevorstehende Zinssatzentscheidungen, wichtige Unternehmensgewinne, insbesondere bei Technologie- und KI-verbundenen Unternehmen, sowie weitere makroökonomische Daten gerichtet sein.Diese werden entscheidend dafür sein, ob sich die Marktstimmung stabilisiert oder ob höhere Bewertungen und überzogene Erwartungen zu weiteren Rückschlägen führen.